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中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年7月20日，贷款市场报价利率(LPR)为1年3.85%，5年及以上为4.65%。迄今为止，LPR已经连续15个月保持不变。
前几天央行全面下调RRR后，这一时期市场更加关注LPR。民生银行首席研究员文彬表示，LPR最新报价保持不变，主要受两个因素影响：一是MLF利率没有变化。LPR报价是由MLF利率相加而成，在决定LPR报价时起着重要作用。去年5月以来，货币政策逐步恢复正常，MLF利率保持不变，因此LPR利率保持稳定。二是银行压降的扩散存在一定压力。LPR的另一部分是银行的新增部分。目前，RRR减持已经实施，新的存款报价机制已经实施，但短期内对降低银行体系资本成本的作用有限。
“7月15日，央行下调RRR 0.5个百分点，每年可降低银行成本约130亿元，引发市场预期一年期LPR报价本月可能小幅下调。7月份，LPR报价没有变动，可能是因为本月18个报价行的报价变动算术平均值小于最小调整步长，即5个基点。”东方金城首席宏观分析师王庆表示。
文彬还表示，目前降低LPR还存在一些制衡。一是从经济复苏来看，6月份中国经济数据总体好于预期，制造业投资、消费等过去复苏乏力的项目加快推进，整体经济复苏向好。与LPR的总体削减相比，更需要结构性的成本削减。二是外部环境不确定因素较多，需提前防范美联储政策转向的风险，这也是包括中国LPR在内的利率水平调整需要考虑的现实问题。
不过，文彬也表示，尽管LPR利率已连续15个月保持不变，但根据央行数据，今年上半年，企业贷款利率、小微企业新增贷款合同利率和制造业贷款合同利率均同比出现不同程度下降。这表明，即使LPR保持不变，金融部门仍然通过结构性政策促进实体经济融资成本的降低。
王庆还表示，考虑到监管部门多次强调银行今年要继续降费，预计下半年企业的综合融资成本，包括贷款利率和各项费用，将保持下降趋势。(记者张默)