人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月18日人民银行开展1050亿元公开市场逆回购操作，中标利率为1.8%。由于当日有1020亿元逆回购到期，公开市场实现净投放30亿元。临近税期，资金面边际转紧。上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜上行2.1个基点，报1.835%。7天Shibor上行5.5个基点报1.899%。18日上交所短期逆回购利率也出现全线上行，，其中一天(GC001)、两天(GC002)、三天(GC003)、四天(GC004)、七天(GC007)等多个短线品种都出现不同程度的上涨，目前利率都在2%。
回购利率近期小幅攀升
据统计本周资金回笼的压力较大，数据统计显示，本周共有6660亿元逆回购到期和5000亿元MLF到期，其中，周一到周五逆回购到期规模分别为2400亿、670亿、1020亿、1620亿和950亿元，均为7天期；周二还有5000亿元一年期MLF到期。
不过逆回购量一直较为配合，除了18日的1050亿元之外，10月16日央行还开展1060亿元公开市场逆回购操作和7890亿元中期借贷便利(MLF)操作。其中MLF操作期限为1年，中标利率2.5%；逆回购操作期限为7天，中标利率1.8%。中标利率均与前次持平。10月17日央行开展710亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。
资金整体呈现一种紧平衡的状态。上海银行间同业拆放利率(Shibor)2周期限之下的品种，都在2%之下，但都出现一定幅度的上涨，其中隔夜品种涨2.1个BP，报1.835%，一周品种涨5.5BP，报1.899%，两周品种涨0.5个BP，报1.943%。此外其他一年期以内的品种也都存在小幅上涨的情况。
交易所利率18日也都维持在微涨的状态。上交所短期逆回购利率，短期品种全线上行，一天品种(GC001)、两天品种(GC002)、三天(GC003)、四天(GC004)、七天(GC007)和十四天(GC014)的涨幅都超过了1%，收盘也都站上了2%。跨月品种十四天(GC014)报2.43%，已经刷新了本周的新高。
据全国银行间同业拆借中心数据显示，假期后DR007(银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率)较9月末显著下行。9月28日DR007报2.2358%，为月内最高；10月7日DR007降至1.826%，10月8日进一步下行至短期政策利率(1.8%)之下报1.7577%，10月9日全天围绕1.8%小幅波动，10月11日则微涨到1.9247%，10月18日则升至1.9362%，总体来看，假期后资金面已经跨过了季末的紧张局面。
从10月份流动性扰动因素来看，中信证券首席经济学家明明分析，10月份存在一定流动性缺口。政府债券方面，融资压力仍存。参考部分省市公布的地方债发行计划以及历史国债发行规律，预计10月份政府债整体净融资约2000亿元。财政收支方面，预计支出仍将高于收入。参考历史经验，10月份财政收入通常会高于支出，考虑到目前经济修复进程，政府部门也在积极落实减税降费，预计10月份财政收支差额较往年会有所收窄，将达6000亿元。另外，外汇占款自去年末变化加大，但近期整体影响仍相对较弱，缴准压力减轻将对资金面提供支持。
“完全排除MLF(中期借贷便利)以及逆回购到期的因素，测算10月份存在约7000亿元的流动性缺口。”明明预计，10月份政府债融资以及信贷投放的扰动因素依然存在，成为制约资金利率大幅下行的重要因素，但央行货币政策的基调没有改变，叠加9月末财政支出的影响延续至10月份，预计隔夜和7天利率中枢会回归相对合理偏松的点位。
货币基金收益出现抬升
市场认为，10月份的流动性和此前相比可能会偏中性。广发证券银行分析师倪军认为，展望10月资金面，跨季、跨节等扰动因素消退，但仍有以下几点需要关注：(1)10月政府债缴款力度仍高。9月政府债发行放量，尤其月末最后一周政府债净缴款额高达3435亿元。进入10月以来，政府债发行量高位回落，但仍不低，节后首周政府债净缴款额约2672亿元，预计将继续对资金面形成扰动；(2)央行公开市场大规模逆回购即将到期。9月下旬央行发行大规模14天逆回购，将于下期集中到期，合计到期规模1.62万亿元，预计资金面将短期承压；(3)10月为税收大月，缴税截止日为10月23日，需关注相关资金面波动情况。综合来看，预计10月银行间流动性回归中性。
华泰证券分析师张继强认为，10月资金面有两大支撑：一方面财政资金进入支出阶段(财政部要求专项债资金在10月底之前支出完毕)，另一方面是跨季扰动度过。更重要的是，货币政策精准有力的取向维持不变，经济内生动能不算强，基本面修复还存在一些障碍，资金不具备继续收紧基础。但重回前期宽松局面概率也不大，历年四季度资金面都有季节性收紧压力。整体上，预计四季度资金将回归中性水平，DR007等市场利率有望回到政策利率附近，MLF仍将发挥存单的上限作用。
中泰证券在研报中表示，预计年内资金缺口为2400亿元，10月份是缴税大月，且政府债集中发行导致财政存款增加，一定程度上消耗银行间流动性，11月之后预计流动性有所补充。央行态度上，货币政策仍然维持偏宽松的基调，呵护流动性的意愿不减。对后续资金面或许可以保持乐观。
流动性的波动也影响到了货币基金，根据同花顺统计，有471只货币基金的7日年化收益率超过了2%，其中最大的货币基金——天弘余额宝的7日年化收益率为1.801%，万份基金收益为0.495元。货币基金平均的7日年化收益率已经在1.83%之上。
基金业协会披露的最新数据显示，截至2023年8月底，我国境内共有基金管理公司144家，合计管理的公募基金资产净值28.71万亿元，其中货币基金规模高达12.17万亿元，几乎占据了半壁江山。
市场认为，四季度向来是投资货币基金最好的时间窗口，临近季末、年末，流动性都会偏紧，投资人可以重点关注这一类产品的投资机会。